證券時報網
2025-05-02 10:46
上市銀行一季度業績呈現明顯分化。
近日，A股上市銀行2025年一季報已披露完畢，綜合各銀行數據來看，有三大特點：
一是業績同比下滑隊伍有所擴大，多家大中型銀行營收、凈利同比“雙降”，部分銀行遭遇雙位數下降，凈資產收益率仍維持收窄勢頭。
二是盡管多數中小銀行業績穩增，但凈息差也與大中型銀行保持下行趨勢。
三是各大銀行今年一季度在科技金融、綠色金融、普惠金融等實體經濟和重點領域的貸款投放仍在增加，資產質量持續向好，存款端也實現穩健增長。
10家上市銀行營收、凈利雙降
截至4月30日，A股上市銀行均已披露2025年一季報。數據顯示，42家上市銀行中，16家銀行營業收入同比負增長，12家銀行凈利潤同比下降。其中10家上市銀行營收和凈利潤雙雙同比下滑。
或受業績不及預期因素影響，4月30日A股銀行板塊呈現明顯跌幅，其中華夏銀行當日下跌8.55%，工行、建行、農行及招行當日跌幅均超3%。當日，僅浦發銀行、民生銀行等4只個股上漲，蘇農銀行平盤，其余37家上市銀行均有不同程度跌幅。
具體業績上，華夏銀行、廈門銀行今年一季度營業收入分別同比下降17.73%和18.42%、歸屬于母公司股東凈利潤分別同比下降14.04%和14.21%，降幅均居于各上市銀行前列。此外，貴陽銀行、平安銀行營業收入也分別下降16.91%和13.01%。
值得注意的是，相對于中小上市銀行，國有大行和股份行的盈利指標明顯出現放緩，甚至降幅較大。上述10家營收凈利潤雙降的銀行中，有3家國有大行，分別是建行、工行和郵儲銀行；4家股份行中包括招行、華夏銀行、興業銀行和平安銀行。此外，規模靠前的城商行中，北京銀行也居于其中。
與大中型銀行業績微增或負增長相比，部分城農商行的歸母凈利潤則在今年一季度實現高速增長。例如，杭州銀行、齊魯銀行、青島銀行和常熟銀行，歸母凈利潤分別大增17.30%、16.47%、16.42%和13.81%。
另一方面，從衡量銀行盈利能力的重要指標之一的凈資產收益率（ROE）來看，今年一季度多數上市銀行ROE較上年同期則有所縮窄，其中相較于去年同期的6家，ROE低于10%的上市銀行已經增加至14家。目前，僅有青農商行、杭州銀行、江蘇銀行和南京銀行的年化加權平均凈資產收益率高于15%，較上年同期數量明顯下降。
多項收入指標呈現兩極分化
梳理上市銀行收入構成可以看出，造成業績分化的主要因素來自利息凈收入差異和非息收入的大幅波動。
事實上，超過六成的上市銀行在今年一季度的利息凈收入同比負增長，國有大行中，除了交通銀行，其余五家大行的利息凈收入分別同比下降2.74%至5.21%之間。而中小銀行中，重慶銀行、江蘇銀行、南京銀行、青島銀行等機構在一季度的利息凈收入，分別同比增長28.08%、21.94%、17.8%和11.97%，帶動業績指標實現穩增。
另一方面，在非利息收入方面國有大行和股份行與中小銀行之間也存在明顯分化。最明顯的差異來自手續費及傭金凈收入。
數據顯示，一季度共有21家銀行手續費及傭金凈收入同比負增長，其中有5家股份行和4家國有大行，另外貴陽銀行、成都銀行、蘭州銀行3家機構降幅超過20%；而一部分中小上市銀行中，常熟銀行、瑞豐銀行、蘇農銀行、張家港行等多家機構該項指標同比增長135.53%至495.23%之間。
投資收益也是不同銀行業績差異的一大來源。例如，一季度業績降幅較大的貴陽銀行在財報中解釋稱，受債券市場波動影響，交易性債券投資公允價值變動損益同比減少；而青島銀行在該行一季報中表示，該行“加強金融投資規模與收益監控，針對債市波動，擇機進行債券止盈操作，及時鎖定收益，投資及估值收益合計增加，抵銷手續費收入減少的影響，帶動非利息收入實現增長。”
凈息差持續承壓
2025年，商業銀行整體凈息差仍持續承壓，但已有部分銀行凈息差收窄幅度趨緩。
券商中國記者綜合上市銀行一季報，披露凈息差的銀行中，僅民生銀行凈息差實現同比回升，上升3BP（基點）至1.41%，其余披露數據的24家銀行均呈現下降趨勢。同比下降幅度最大的是張家港行（降幅達32BP），降至1.43%。總體來看，城商行和農商行的波動性較高，而國有大行和股份行的降幅相對穩定。
值得一提的是，今年一季度股份行的總體凈息差降幅低于國有大行和城商行，而國有大行中郵儲銀行、建設銀行、工商銀行和中國銀行分別同比下降21BP、16BP、15BP和15BP。
近期，多家上市銀行在接受投資者調研時或在業績說明會中，對凈息差有關問題進行回應。多家銀行指出，2025年凈息差仍受LPR調降、存量貸款重定價及地方債務置換等因素影響。但相較于2024年，降幅將有所收窄。
例如，杭州銀行在業績說明會中表示，2025年一季度存貸款利率降幅已呈現對稱性特征，凈息差下行“邊際好轉”。南京銀行則在一季度業績說明會上表示，該行凈息差保持在1.94%的行業較好水平，負債成本的有效控制為盈利增長提供了有力支撐。
而寧波銀行則在接受投資者調研時表示，受綜合因素影響，新發放貸款定價下行，生息資產收益率同比下降；負債端，存款利率下行但仍相對剛性，少于貸款收益率下行幅度。
加大貸款投放，存款端保持穩增
對于穩定未來凈息差的策略，總體來看，上市銀行正在聚焦加強負債端管控和資產端的結構優化。
財報數據顯示，今年一季度上市銀行存款總額較年初普遍實現增長。具體來看，城商行增速普遍較高，例如寧波銀行較年初增長18.95%，重慶銀行較上年末增幅10.48%。而國有大行和股份行存款增速也保持穩定。
值得一提的是，多家銀行存款成本也得到明顯改善。上海銀行一季報顯示，該行公司存款、個人存款付息率分別同比下降31BP、32BP，存款成本改善幅度明顯優于2024年。
在負債端方面，一些銀行從壓降高息負債和科技賦能存款管理兩端入手。例如，杭州銀行提出“一早一快”策略，即加快高成本存款置換速度；建設銀行、郵儲銀行等國有大行通過數字化工具優化存款期限結構，活期存款占比提升。
興業銀行有關負責人在一季報業績說明會上也表示：“負債端主要抓好主結算賬戶，今年整體的重點是促進低成本存款的增長，控制一些高成本存款品種的量價增長。”
另一端來看，銀行正加強對金融“五篇大文章”領域和其他重點領域的貸款投放，在科技、綠色、普惠領域的貸款投放維持快速增長，通過“以量補價”的方式加強對凈息差下行的抵御。
興業銀行表示，該行正持續加大對公信貸結構調整，包括加大對綠色金融、科技金融等轉型領域的信貸支持。其中一季度綠色貸款和科技貸款分別較上年末增長9.37%、9.90%，均高于各項貸款增速。
郵儲銀行也表示，該行普惠貸款中，涉農貸款余額2.40萬億元，普惠型小微企業貸款余額1.67萬億元，占客戶貸款總額比重均居國有大行前列；科技金融方面，該行積極加大對科技型企業支持力度，服務科技型企業近10萬戶，融資余額突破6000億元。綠色金融方面，該行綠色貸款余額9107.12億元，較上年末增長6.01%。
校對：彭其華??????
