券商中國
陳銘
2025-05-01 11:26
科創板被視為資本市場改革的“試驗田”，科創板上市公司具備更強的研發投入能力、更強的業績成長性，備受市場關注。今年以來，公募基金繼續超配科創板，截至一季度末，主動偏股基金的科創板股票配置比例達到15.17%，較去年底提升2.11個百分點，創下歷史新高。
多位業內人士表示，科創板的長期投資價值在于其能夠集中孵化一批高成長性的“硬科技”企業。隨著市場回暖，科創板中長期投資價值凸顯，科創屬性較強的龍頭企業值得關注。
主動偏股基金配置科創板比例創歷史新高
科創板已成為公募基金配置資產的重要陣地。
興業證券研究數據顯示，截至今年一季度末，主動偏股基金（普通股票型+偏股混合型+靈活配置型）的科創板股票配置比例為15.17%，較去年底提升2.11個百分點，創下歷史新高。與此同時，科創板超配比例持續上行，超配比例由5.91%提升至7.5%。
多只科創板股票躋身公募前50大重倉股名單。天相投顧數據顯示，截至今年一季度末，共有329只基金重倉持有中芯國際，持倉市值超過105億元。此外，有302只基金重倉持有海光信息，持倉市值超過97億元；有超百只基金重倉持有寒武紀、中微公司、恒玄科技、百濟神州、澤璟制藥等創業板股票。
Wind數據顯示，截至今年一季度末，科創板主題基金合計規模為3192.17億元。倉位方面，多只偏主動管理的科創板概念基金一季度大幅加倉，較去年末增加約10個百分點。
深圳一位大型公募行業研究部總經理助理兼基金經理表示，科創板標的所屬行業集中于芯片、生物醫藥和高端裝備等領域，是我國產業升級的核心方向。“我們一直高度重視對科創板優質企業的投資和研究。隨著過去兩年科創板整體估值消化到合理水平，其投資吸引力明顯提升。”
滬上一位科創板基金經理也指出，科創板給科創類基金培育了非常好的可挖掘土壤。“科創板的設立對于我國高科技領域的自主創新和可持續發展有非常重要的推動作用。科創板企業的發展情況反映了中國經濟轉型和國內科技創新的最新趨勢，我們希望通過篩選其中的優質企業，抓住這些趨勢背后的成長性投資機會。”
科創板中長期投資價值凸顯，關注AI、半導體、創新藥等
一季度，A股呈現顯著的結構性行情，科創成長和小市值風格結構性占優。展望后市，多位業內人士表示，科創板長期成長性和投資價值突出，可關注AI運算芯片、高端裝備制造、創新藥等領域。
匯添富基金經理馬翔表示，未來將從兩個方向把握科技股投資機遇：全球科技產業創新和中國核心科技自立自強。新一代人工智能浪潮經過兩年多的發展，經歷了從模型訓練投資到應用落地的過程，國產大模型厚積薄發，引領國內AI算力投資后來居上，智能終端創新井噴；全球范圍內的大模型迭代和算力投資方興未艾，應用落地逐步展開。在新技術發展如火如荼的時代背景下，供應鏈國產化恰好與科技發展共振，與AI產業相關的材料、芯片、零部件、裝備等產業，是中國科技自主可控的核心環節，值得重點關注。
“科技創新是發展新質生產力的核心要素，是構建現代化產業體系的主引擎之一，其戰略意義和重要性不言而喻。”嘉實基金大科技研究總監王貴重指出，人工智能是把握新質生產力的關鍵要素之一。投資AI的邏輯清晰且確定，目前我國AI產業鏈已進入“從1到N”全面快速發展階段。對科技領域的投資者來說，最好的時代或許正在到來。
永贏基金表示，未來科創板投資主要關注有長期投資價值支撐的方向，比如人工智能與算力產業鏈、半導體與先進制造、生物醫藥與醫療器械、未來產業與新質生產力等。同時，要關注科創板企業技術迭代、估值波動的風險，以及國際供應鏈的變化。
