證券時報·e公司
2025-05-11 22:47
2025年1月3日晚間，煉石航空(000697)發布公告，董事會審議通過了《關于擬向法院申請重整及預重整的議案》。由于近年來受外部環境與長期高負債經營影響，公司財務成本高企，流動性十分緊張，擬向有管轄權的法院申請重整及預重整，通過重整依法化解公司債務風險，引入重整投資人，注入流動性，提升公司持續經營能力。
據了解，煉石航空是一家大型跨國航空類制造企業，是專注航空精密零部件加工制造、航空發動機單晶葉片制造的制造型公司，注冊地為陜西省咸陽市，主要辦公機構所在地為成都市雙流區。煉石航空擁有10多家先進制造工廠分布于中國、英國、法國、波蘭、印度，全球范圍內員工總數超過2000人。
近年來，公司通過不斷引進海內外高端技術人才，大力發展航空制造業務板塊，目前主要擁有三家核心子公司，子公司加德納主營航空精密零部件加工制造，是空客公司核心供應商，連續多年獲得空客“精密零部件合作伙伴全球冠軍”稱號，其位于中國境內的加德納全球旗艦工廠連續數年獲得空客多項工藝認證。子公司成都航宇主營航空發動機單晶葉片研制，是國內極少數具備航空發動機單晶渦輪葉片全流程制造能力的企業之一，并入選第六批國家級專精特新“小巨人”企業名單。子公司成都航旭主營巡飛彈發射系統研制，為近年新拓展業務。煉石航空主營業務具備典型的高科技、高門檻、高投入、長周期等特點，綜合來看，具備較高重整價值，符合最高人民法院、中國證監會對上市公司實施重整的價值要求。
目前，煉石航空控股股東為四川發展航空產業投資集團有限公司（以下簡稱“川發航投”）。川發航投系四川最大國有企業四川發展全資子公司，注冊資本30億元，除控股煉石航空外，業務涉及飛機租賃、產業基金投資、飛機客改貨等，系國內民用飛機零部件生產龍頭企業中航成飛民用飛機有限責任公司第三大股東和國家高端航空裝備技術創新中心重要股東。上市公司財報顯示，自川發航投成為煉石航空控股股東以來，其生產經營出現明顯好轉。上市公司2023年實現營收15.2億元，同比增幅23%，凈利潤-2.6億元，同比減虧67.3%。2024年前三季度，實現營業收入12.9億元，同比增長23%；凈利潤-2.1億元，同比減虧22%。
截至2024年三季度末，煉石航空負債總額31.45億元，對外借款余額超20億元，每年利息費用預計超過1.5億元，其主要債權人為四川發展關聯企業及成都西航港工業發展投資有限公司（系成都市雙流區國有企業）。煉石航空的根本問題是高負債經營的資本結構與航空制造產業發展需求不匹配，公司經營發展受到嚴重限制，實施優質資產整合也存在較大難度。此次煉石航空擬通過司法重整，期望徹底解決高負債問題，以優化公司資本結構、改善公司經營基本面，實現徹底脫困重生。
據悉，自2007年《企業破產法》實施以來，截至2023年末，全國共有超過100家上市公司實施了重整，其中既包括長航鳳凰、中國二重、長航油運、鋅業股份等央企控股的上市公司，也包括鹽湖股份、廈工股份、重慶鋼鐵等地方國有上市公司，均取得了良好的經濟和社會效果。以2020年重整計劃執行完畢的12家上市公司2020—2022年度財務數據進行分析，11家上市公司近三年營業收入總體呈增長趨勢，近三年復合增長率最高為74%，其中4家高于30%，重整后上市公司資產負債、收入利潤、現金流量相關經營數據得到明顯改善。據分析，若此次煉石航空重整申請成功，很有可能通過重整實施債轉股，大幅降低資產負債率，徹底實現脫困發展。（秦聲）
校對：王蔚
