證券時報網
王一鳴
2025-05-12 19:13
證券時報記者 陳見南
在多重利好影響下，近期A股市場持續(xù)反彈。“五一”長假后市場持續(xù)走高，上周上證指數漲近2%，截至最新收盤，指數收報3342點，已收復4月7日的跌幅。
從ETF市場來看，上周ETF份額減少95.22億份，環(huán)比下降0.34%，最新為27854.96億份；總規(guī)模增加621.71億元，環(huán)比增長1.53%，最新為41235.16億元。
軍工ETF漲幅居前
據證券時報·數據寶統計，960多只股票型ETF中，上周有860多只復權單位凈值出現上漲。具體來看，通用航空ETF、通用航空ETF華寶、通信ETF、衛(wèi)星ETF等13只基金上周均漲逾5%，上述基金多只屬于軍工概念。通用航空ETF復權單位凈值大漲6.46%，表現最佳，其前十大重倉股包括萬豐奧威、洪都航空、航天彩虹等個股，其中航天彩虹、國睿科技等上周大漲逾14%，華力創(chuàng)通、洪都航空、聯創(chuàng)光電等個股漲逾7%。
上周軍工ETF表現較好，漲幅居前的基金中，軍工龍頭ETF、國防ETF、軍工ETF龍頭、軍工ETF、軍工ETF易方達、國防軍工ETF等均漲超5%。消息面上，印巴地區(qū)局勢緊張，當地時間5月7日，印度對巴基斯坦多個地點進行攻擊，作為回應，巴基斯坦也對印度發(fā)動了導彈襲擊，當天雙方戰(zhàn)機發(fā)生激烈空戰(zhàn)。
中郵證券表示，展望2025年，“建軍百年奮斗目標”任務進入下半場，軍工行業(yè)訂單有望迎來拐點，在服務于提升裝備性能或降低裝備成本的新技術、以新域新質作戰(zhàn)力量為代表的新產品、軍貿和軍用技術轉化帶來的新市場方向或蘊含更大彈性。
芯片ETF跌幅居前
上周影視、半導體、旅游及景區(qū)等申萬二級行業(yè)指數均跌超1%，相關板塊ETF也表現不佳，科創(chuàng)芯片和創(chuàng)新藥相關ETF跌幅居前，其中科創(chuàng)芯片設計ETF上周復權單位凈值跌2.85%，其前十大重倉股分別為寒武紀-U、瀾起科技、海光信息等，芯原股份、翱捷科技-U等上周均跌超12%。
今年以來，半導體板塊漲勢較好，市場有一定獲利回吐壓力。此外，近期中芯國際的業(yè)績指引低于預期，也打壓了市場情緒。
5月8日晚間，中芯國際發(fā)布2025年一季報，實現營業(yè)收入163.01億元，同比增長29.4%，環(huán)比增長2.41%；歸屬于母公司所有者的凈利潤13.56億元，同比增長166.5%，環(huán)比增長36.67%。雖然凈利潤同比大幅增長，但是營收環(huán)比增速低于上季度發(fā)布的業(yè)績指引。與此同時，中芯國際給出的二季度指引是“季度收入環(huán)比下降4%至6%，毛利率介于18%至20%的范圍內”。
資金抄底科技ETF
盡管如此，資金對半導體仍偏愛有加，抄底跡象明顯。據數據寶統計，上周資金凈流入排名前十的ETF有多只芯片主題基金，科創(chuàng)芯片ETF、半導體ETF凈流入金額均超5億元。此外，科創(chuàng)50ETF、科創(chuàng)板50ETF、人工智能ETF、科創(chuàng)100ETF基金等強科技屬性基金的資金流入額居前。
我國是全球最大的半導體市場。根據SEMI數據，2024年全球半導體設備市場規(guī)模達到1170億美元，同比增長10.2%，創(chuàng)歷史新高。從區(qū)域來看，中國大陸、韓國和中國臺灣仍然是半導體設備支出的前三大市場，2024年全球份額分別為42.3%、17.5%、14.1%。中國大陸繼續(xù)加大資本開支，2024年設備支出達到了495億美元，同比增長35.4%。
國聯民生證券表示，芯片行業(yè)的關稅充滿了不確定性，美國對于中國芯片行業(yè)的限制愈發(fā)嚴格，一方面對美系廠商的出口造成不利影響，另一方面或加速國內半導體行業(yè)的自主可控。半導體設備作為芯片行業(yè)的基石，國產替代進展直接關系國內芯片產業(yè)的發(fā)展，半導體設備行業(yè)有望率先完成美系廠商的替代。該機構指出，半導體產業(yè)鏈區(qū)域化逐漸凸顯，國內半導體自主可控迫在眉睫，建議關注國產替代相關產業(yè)鏈。
