證券時報網
王小偉
2025-05-09 18:08
處于轉型期的信托行業，正將越來越多目光投向證券市場。近段時間，信托公司密集披露2024年年報，從投向證券市場的資金規模占比和增長幅度來看，報告期內多家信托公司加大了對證券市場的布局力度。
業內人士認為，在監管的鼓勵和指引下，信托行業2024年轉型持續提速，信托公司業務也由傳統的非標融資類業務積極向凈值化、標準化的標品類業務轉型。同時，證券市場成為了信托資金布局的重要方向，隨著信托資金的加速入市，其有望成為證券市場的重要增量資金。
信托公司去年積極布局證券市場。例如，平安信托有限責任公司（以下簡稱“平安信托”）2024年年報顯示，報告期內，公司積極發展標品投資類和服務類信托，有序壓降融資類信托業務，公司資產管理規模同比增長49.88%。其中，投資類規模同比增長62.06%。值得關注的是，公司證券投資信托業務規模超5900億元，同比增長84%。
同時，中國對外經濟貿易信托有限公司去年將1.84萬億元的信托資產投向證券市場，占比為85.25%；五礦信托將63.09%的信托資產投向證券市場；華能貴誠信托有限公司則有24.57%的信托資產投向證券市場。
用益金融信托研究院研究員帥國讓認為，布局證券市場正成為信托公司落實監管政策、推進創收增效以及業務平穩轉型的重要抓手。
平安信托服務信托事業部投資副總監沈杰向《證券日報》記者表示，從政策引導與監管環境變化方面來看，信托公司傳統非標業務（如房地產、政信項目）收縮，證券投資等標品類業務成為重要方向。從客戶需求驅動角度看，信托公司積累了大量且優質的高凈值客戶，在非標業務收縮的情況下，客戶對多元化資產配置需求上升，導致權益類、固收類等標準化產品更受客戶青睞。
中國信托業協會發布的最新數據顯示，截至2024年上半年末，資金信托總規模為19.95萬億元，同比增長27.1%。其中，信托資金投向證券市場（含股票、基金、債券）的規模合計為8.34萬億元，較2023年末增加1.74萬億元，該部分資金投向占比為41.81%。
此外，監管層面也在鼓勵信托資金入市。例如，中央金融辦、中國證監會此前聯合印發的《關于推動中長期資金入市的指導意見》中明確，鼓勵銀行理財和信托資金積極參與資本市場，優化激勵考核機制，暢通入市渠道，提升權益投資規模。
在沈杰看來，信托資金入市對證券市場的結構、流動性、穩定性及投資者行為等方面均會產生正面影響。其中，信托資金進入股市、債市能增加市場資金供給，擴大市場規模。引入家族信托、養老信托等長期資金配置證券資產，有助于改善短期投機情況。信托資金入市還能優化投資者結構，促進機構多元化，與公募機構、私募機構、券商資管等形成差異化競爭，豐富市場參與主體。
