證券時報網
嚴翠
2025-05-14 21:19
二季度以來，外資機構調研A股的熱情持續高漲，“扎堆”現身上市公司。
Wind數據顯示，從4月初至5月8日，共有超470家A股公司接待了外資機構調研。其中，華明裝備、宏發股份、立訊精密等公司接待外資機構數量靠前。從行業來看，電子、醫藥生物、機械設備等領域公司受青睞。
記者梳理發現，外資機構的關注點主要集中在兩大方向：一是A股公司的海外板塊，包括海外市場拓展、產能建設情況等；二是機器人、芯片和AI等前沿科技領域的近況。
圍繞海外布局頻發問
在全球化競爭的大背景下，全球化布局已成為企業在國際市場立足的關鍵。外資機構在調研過程中，尤為關注上市公司海外市場拓展、產能建設等情況。
安聯投資、富達、Point72等機構在調研華明裝備時重點詢問了出海規劃。華明裝備表示，目前在海外的產能布局更多是打開當地市場，而不是從產能考量，公司現有產能布局足以應對未來一段時間的市場需求。公司海外發展的戰略核心始終是本土化布局，相關工作持續推進中，包括合作方接洽、產品認證及供應鏈考察等。
同樣聚焦于打開海外市場的還有珀萊雅。公司在接待高盛集團、摩根大通等機構調研時表示，公司將聚焦東南亞市場，開發更契合當地需求的產品，并與本土渠道商進行合作。同時，在品牌方面匹配當地的消費水平和年輕人的消費需求。
部分公司敏銳捕捉到海外市場的新需求，加速推進相關產品布局，這吸引了城堡投資等外資機構的關注。以安克創新為例，公司陽臺光儲業務依托歐洲市場能源轉型帶來的清潔能源旺盛的需求，以陽臺儲能產品Solarbank系列開創該品類，目前正處于市場需求爆發階段。公司稱，從市場驅動因素來看，陽臺光儲在歐洲市場滲透率提升空間具備持續增長動能。
海外產能進展情況也是外資機構關注的焦點。果鏈巨頭立訊精密透露，預計三年后越南廠區將為公司承擔30%的產能。滬電股份正全力推動滬士電子泰國生產基地從試生產向量產邁進，力爭在2025年二季度加速客戶認證與產品導入，釋放產能并驗證中高端產品生產能力。水晶光電表示，越南二期廠房預計今年將進入量產階段，持續完善制造全球化布局。
緊盯前沿科技尋機遇
在市場拓展之外，上市公司的產品布局情況與未來發展趨勢也是外資機構的關注重點。其中，機器人、芯片和AI等領域最受關注。
隨著全球科技巨頭加大對AR/VR價值鏈的投資，AR/VR產業正從技術驗證階段邁向規模化滲透階段，智能眼鏡等AI硬件迎來發展新契機。
韋爾股份憑借在芯片領域的技術優勢，積極布局新興市場。公司表示，CIS產品是AR/VR領域的核心芯片，在新興市場的快速發展下，公司的CameraCubeChip、LCOS、顯示芯片、電源管理芯片等產品在該領域的單機價值量在持續提升。
水晶光電表示，光學硬件在AR眼鏡上的占比遠超智能手機，公司目前在顯示元件、投影元件以及其他可用于AR眼鏡的2D元件、3D模組及元件等領域均有技術研發布局，在技術卡位上具有優勢。
智算系統的蓬勃發展，也為產業鏈公司帶來新機遇。瀾起科技向摩根士丹利等外資機構表示，公司全互連芯片未來發展潛力巨大，未來五至十年的戰略目標是逐步成長為國際領先的全互連芯片設計公司。
據悉，互連芯片主要用于提升系統運力，從當前智算系統的發展趨勢來看，更高帶寬和更低延遲的互連芯片是提升系統整體效率的剛需。同時，由于智算系統的復雜架構，系統需要多種功能的互連芯片協同工作。因此，互連芯片正逐漸成長為一個有巨大潛力的藍海市場。
外資機構同樣聚焦機器人領域的應用與布局，摩根士丹利亞洲有限公司、美國銀行等外資機構紛紛前往相關公司調研。
埃斯頓表示，公司將持續發展具身智能技術，加大在“人工智能+機器人”領域的研發投入，依托公司工業機器人應用場景積累的豐富經驗和數據，重點聚焦工業具身智能、智能感知及人工智能平臺的研究開發，融合AI與機器人技術，提升工業機器人自主感知和學習的能力，搶占“人工智能+工業機器人”的技術領先新高地。
華勤技術透露，公司正在組建專業的機器人團隊，并計劃在2025年完成團隊搭建和機器人研發模型機的構建。公司看好未來工業機器人與健康養老機器人等領域的發展潛力，并致力于在這些領域建立核心技術競爭力。
