券商中國
孫翔峰
2025-05-08 23:55
隨著行情逐步企穩抬頭，部分近期成立的次新基金已經“迫不及待”地布局A股市場，多只產品已有不同程度的凈值變化，更有基金成立半個月就將股票倉位買至九成。
值得一提的是，相較于紅利或高股息產品，在震蕩市中更為“自信”的次新基金多數為科技主題類產品，有基金經理認為，與前兩年的觀望態度完全不同，AI行業的推動速度隨時有可能迎來奇點，當前相關行業進展已按下加速鍵，具備長期向好的投資邏輯。
部分次新基金大膽“試水”
以4月1日成立的太平科技先鋒為例，在成立的次日凈值即開始了波動，而在4月3日更是下跌1.21%，伴隨行情的回暖，該基金在短暫下跌后迅速拉升，不到一個月漲幅已有2.62%。
比如，成立于今年3月14日成立的德邦高端裝備，截至一季度末重倉了包括綠的諧波、浙江榮泰、兆威機電等人形機器人個股，囿于行情的走低，該基金一個多月以來跌幅超過了9%。
此外，3月下旬成立永贏信息產業智選凈值也大幅波動，在4月7日普跌行情中重挫12.25%，但得失皆系高倉位，該基金隨即迅速反彈，截至發稿凈值僅下跌0.33%。
基金經理在一季報中表示：“對于本產品來說，面對AI應用這樣一個具有長期向好邏輯的板塊，單純地追高或在市場波動時恐慌離場都不是最優策略。投資者在初次接觸相關行業時，不妨將其納入關注列表，深入了解和研究該行業及工具型產品的風險收益特征，基于真正看好時再做出投資決策，而不要僅僅因為熱度高就跟風購買。”
此外，還有幾只次新基金因擇時得當以及選對了方向，得以低位布局成功，從而累積了較為樂觀的超額收益。如王森管理的中航優選領航于去年12月下旬成立。截至今年一季度末，該基金股票倉位為91.75%，前五大重倉股分別為益方生物-U、奧賽康、迪哲醫藥-U、諾誠健華-U、澤璟制藥-U等。截至4月21日，中航優選領航成立以來單位凈值上漲約43%，前后成立華安醫藥生物重倉方向與之類似，因此成立以來也大約上漲40%。
投向科技敢于“下重倉”
除了前述幾只產品外，還有富達創新驅動、德邦新興產業等基金成立以來凈值有明顯波動，而從這部分產品的合同來看，在震蕩市中布局A股更為“自信”的基金多數為科技主題類產品。
如德邦新興產業在合同中寫道：“本基金為新興產業主題基金，主要投資于主營業務屬于新興產業的企業所發行的股票。具體來看，本基金所指的新興產業主題主要包括如下領域：如新一代信息技術領域、高端裝備領域、新材料領域等。”
前述永贏信息產業智選成立4天便到了季末，據一季報數據，該基金股票倉位已經達到48.14%，基金經理王文龍寫道：“今年DeepSeek橫空出世后，客戶側最明顯的變化是接受度大幅提升，很多企業客戶主動思考自己的業務條線怎么擁抱AI，并且已經開始了一些前置采購來做嘗試，這與前兩年的觀望態度完全不同，行業的推動速度隨時有可能迎來奇點。AI產業在應用方向上值得期待的大突破有兩點：AIagent和多模態。”
因此，王文龍表示，將積極關注有卡位的同時有Agent嘗試的細分領域龍頭，同時重視已經出現AI應用相關收入的公司，通過確定性+彈性的組合配置來參與AI應用的投資機會。
德邦高端裝備在成立半個月后，將股票倉位買至超過九成，基金經理陸陽在一季報中也表示對其重倉板塊的看好：未來，人形機器人有望在工業制造、服務行業、健康養老、應急救援等多個領域大顯身手，不同場景的需求潛力都將是巨大的。著眼當下，人形機器人的硬件產品定義已經逐步收斂，各個廠商都從實驗室階段邁向實操進階階段，AI與物理實體深度融合將推動“超級大腦”進化，實現動態環境自主決策，產業按下加速鍵。另外，我國的機器人代表型企業實力也是毫不遜色，未來有望見證更多的科技巨頭的加入和獨角獸的崛起。
“整體來說，我們持續看好人形機器人帶來的創新機遇，本產品將持續深耕人形機器人細分賽道，并重點布局機器人中的‘卡脖子’方向，尤其是靈巧手、大小腦、新型傳感器等。”陸陽表示。
也有個別產品布局較為謹慎，如華寶遠識在截至一季度末股票倉位為0，因此下跌行情里保持了平穩的走勢。基金經理寫道：新的技術發展方向雖已出現，但距離系統性的業績確認尚有一段路要走，指數估值需要等待業績兌現后的消化。中證紅利指數市盈率7.28倍，市凈率0.75倍，股息率所提供的安全墊在6%左右，偏穩健類的資產雖然不是一季度交易性資金關注的重點，但紅利資產仍然是價值類資產中估值最為明確和可測算的板塊。
“華寶遠識混合成立于2025年3月中下旬，目前仍在建倉階段。一季度基金維持較低的倉位以觀察建倉期內中美貿易博弈等宏觀節點的影響，等待短期不確定性釋放后進行相應的平穩投資操作。”基金經理表示。
校對：彭其華??????
