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近日，阿特斯(688472)披露了一份投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表，4月，寶盈基金、北京富智投資等多家機(jī)構(gòu)參與了公司業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)、機(jī)構(gòu)反路演、現(xiàn)場(chǎng)調(diào)研等，公司董事長(zhǎng)瞿曉鏵等介紹經(jīng)營(yíng)情況并回答投資者提問(wèn)。記者注意到，海外市場(chǎng)特別是關(guān)稅影響下的美國(guó)市場(chǎng)情況備受投資者關(guān)注。

阿特斯表示，當(dāng)前，行業(yè)供需失衡仍在延續(xù)，同時(shí)面臨需求的不確定性和更加嚴(yán)峻的地緣政治挑戰(zhàn)。2025年公司將繼續(xù)執(zhí)行行之有效的經(jīng)營(yíng)策略，平衡組件出貨量和利潤(rùn)的關(guān)系，保證大型儲(chǔ)能業(yè)務(wù)的高質(zhì)量交付。以提升盈利能力為核心，加強(qiáng)流動(dòng)性管理。利用好AI技術(shù)，進(jìn)一步提升運(yùn)營(yíng)效率，實(shí)現(xiàn)降本增效。做好海外重點(diǎn)產(chǎn)能項(xiàng)目的建設(shè)，配置最好的資源，保證項(xiàng)目順利建設(shè)、按期投產(chǎn)和達(dá)產(chǎn)。

面對(duì)美國(guó)對(duì)光儲(chǔ)產(chǎn)品加征的關(guān)稅壁壘，阿特斯稱，公司在積極探尋新航道，一是通過(guò)目前短暫的90天時(shí)間窗口，利用好東南亞及其他現(xiàn)有供應(yīng)鏈的原有產(chǎn)能航道；二是加快推進(jìn)部分制造及采購(gòu)環(huán)節(jié)向關(guān)稅成本相對(duì)較低的地區(qū)轉(zhuǎn)移，優(yōu)化全球產(chǎn)能布局；三是發(fā)揮美國(guó)本土組件、電池以及儲(chǔ)能產(chǎn)能的先發(fā)和規(guī)模等優(yōu)勢(shì)，保障并加快位于美國(guó)本土的工廠穩(wěn)定生產(chǎn)，持續(xù)為客戶提供本地化交付。

此外，公司還在積極與主要客戶和供應(yīng)商協(xié)商，合理分?jǐn)傟P(guān)稅成本，確保供應(yīng)鏈穩(wěn)定；同時(shí)，為后續(xù)可能的中美談判及關(guān)稅回到相對(duì)合理的區(qū)間做好準(zhǔn)備，并通過(guò)多種渠道，希望能夠爭(zhēng)取特定產(chǎn)品的關(guān)稅豁免或減免。

值得一提的是，阿特斯在美國(guó)的產(chǎn)能布局正穩(wěn)步推進(jìn)，5GW組件工廠已順利度過(guò)磨合期，預(yù)計(jì)今年下半年可達(dá)設(shè)計(jì)產(chǎn)能，今年產(chǎn)量預(yù)估3GW以上。美國(guó)電池片廠第一期主要設(shè)備已到位，預(yù)計(jì)明年能形成批量供應(yīng)。

據(jù)了解，東南亞四國(guó)雙反稅后，美國(guó)組件價(jià)格有所上漲，客戶相應(yīng)承擔(dān)了一部分成本。同時(shí)，阿特斯已有多元的供應(yīng)鏈布局來(lái)應(yīng)對(duì)。

在關(guān)稅應(yīng)對(duì)方面，阿特斯采取多邊平衡的策略，雙反稅初裁后已經(jīng)切換了多元的供應(yīng)鏈布局，包括和第三方供應(yīng)商合作，加上美國(guó)本地的產(chǎn)能布局，能讓公司繼續(xù)在美國(guó)保持盈利。此外客戶也會(huì)消化掉一部分關(guān)稅成本。

美國(guó)加征關(guān)稅是否影響美國(guó)本土光伏制造企業(yè)繼續(xù)獲得補(bǔ)貼也是此前業(yè)內(nèi)擔(dān)憂的問(wèn)題，阿特斯判斷，IRA（通脹削減法案）屬于兩黨通過(guò)的法案，取消需要通過(guò)兩黨投票的國(guó)會(huì)立法程序，同時(shí)涉及美國(guó)本土的利益相關(guān)方也較多。“美國(guó)本地制造加上補(bǔ)貼會(huì)有很好的盈利。2024年IRA 45X taxcredit已經(jīng)成功出售給第三方，也驗(yàn)證了補(bǔ)貼的確定性。”

去年，阿特斯大型儲(chǔ)能系統(tǒng)全年出貨量6.5GWh，同比增長(zhǎng)超500%，對(duì)全年業(yè)績(jī)做了突出貢獻(xiàn)。2025年第一季度，大型儲(chǔ)能系統(tǒng)受合同簽署和交付節(jié)奏的影響，確認(rèn)收入的出貨量0.79GWh，之后季度儲(chǔ)能交付預(yù)計(jì)會(huì)明顯提升。

在談到關(guān)稅對(duì)儲(chǔ)能業(yè)務(wù)影響時(shí)，阿特斯表示，目前儲(chǔ)能項(xiàng)目?jī)?chǔ)備中有一半以上是全球非美市場(chǎng)。美國(guó)訂單部分已在關(guān)稅發(fā)生前發(fā)貨，一二季度的交付基本不受影響。關(guān)稅發(fā)生后生產(chǎn)節(jié)奏相對(duì)放緩，已簽合同有關(guān)稅變化保護(hù)條款，正在和客戶共同評(píng)估，同步在觀察關(guān)稅政策變化。

不過(guò)，阿特斯也坦言，美國(guó)儲(chǔ)能客戶可接受的關(guān)稅水平比想象的高。對(duì)客戶來(lái)說(shuō)，無(wú)論項(xiàng)目延期還是取消，對(duì)客戶的投資和前提投入都會(huì)產(chǎn)生重大影響。

“全球非美市場(chǎng)出貨節(jié)奏正常，一季度出貨量是簽單交付節(jié)奏引起的季節(jié)性減少，二季度開(kāi)始儲(chǔ)能交付量會(huì)有明顯提升。”阿特斯表示，儲(chǔ)能市場(chǎng)的地理分布越來(lái)越分散，今年公司在加拿大、英國(guó)、澳洲、拉美的出貨量都在擴(kuò)大，明年也會(huì)有新的市場(chǎng)起量，是逐步多元化的過(guò)程。

總的來(lái)看，美國(guó)支持新能源投資的ITC政策基于可轉(zhuǎn)讓的taxcredit形式，不受資金發(fā)放的限制，目前政策沒(méi)有變化。新政府也沒(méi)有發(fā)布過(guò)對(duì)于光儲(chǔ)的禁令。

“2024年美國(guó)裝機(jī)大概48GW，從現(xiàn)在的情況來(lái)看，需求沒(méi)有放緩的趨勢(shì)。”阿特斯判斷，目前歐美地區(qū)都比較缺電，傳統(tǒng)能源建設(shè)周期長(zhǎng)，光伏發(fā)電成本低且便于安裝，搭配儲(chǔ)能能夠快速滿足用電需求。光伏發(fā)電的波動(dòng)對(duì)電網(wǎng)產(chǎn)生沖擊，加上歐美國(guó)家弱電網(wǎng)情況，帶動(dòng)了對(duì)儲(chǔ)能的急切需求。