券商中國
陳銘
2025-05-01 11:26
創投機構對“AI+費控管理”的投資興趣明顯復蘇。
“今年以來，已有多家創投機構找到我磋商股權投資的機會，因為他們認為AI正給費控管理帶來全新的發展前景。”近日，合思創始人兼CEO馬春荃接受記者專訪時說。
作為國內費控管理領域頭部企業，合思已完成多輪股權融資，累計募資額超過15億元人民幣。
馬春荃向記者透露，AI 正在企業費控管理每個流程環節提升效率與體驗，尤其在單據填報、票據識別、差旅規劃、風險審批、經營分析、多語言翻譯等場景，AI正將斷斷續續的流程變成7*24小時無縫流轉。在AI時代的模型驅動趨勢下，每家企業都在經歷AI in ALL的解構期，實現更大范疇的降本增效成績。
一位創投機構合伙人向記者透露，今年以來，他感受到眾多行業企業在AI+費控管理方面的應用投入明顯增加——前些年，這些企業家還在猶豫是否有必要增加AI投入。但如今，他們一面感受到AI的確能助力企業進一步降本增效，一面給企業業務出海與拓展新市場提供必要的費控管理支持，幫助企業更高效地挖出利潤。這也是他們近期重新關注AI+費控管理賽道股權投資機會的一大因素。
頭部企業加碼AI
這位創投機構合伙人告訴記者，今年以來，他們對AI+費控管理賽道頭部企業的股權投資關注度明顯增加。究其原因，一是近年賽道的優勝劣汰，令行業頭部企業擁有更高的競爭壁壘與業務穩健增長性，二是AI+費控管理的持續融合發展，給賽道帶來新的業務增長空間。
“我們調研發現，AI對企業費控管理業態的變革，主要表現在三大方面，一是將傳統財務數據解構成樂高式的分析模塊，通過AI動態組裝多維報表；二是用AI agent替代人工審批，實現差旅/宴請等場景的智能風控（比如結合客戶等級、商機金額自動判定標準）；三是構建企業級的數字大腦，從流程驅動升級為模型驅動，有助于企業做出更科學的經營決策，從降本增效過程挖出更多利潤。”他指出。
馬春荃向記者透露，企業運用AI增效已是“板上釘釘”的事實，相關增效主要包含兩大維度：一是效率，用更少資源辦更多事；二是效益，同樣的投入創造更大的價值。
“當前，眾多企業正經歷從流程驅動到模型驅動的轉型，AI技術在其中扮演關鍵角色。”他指出。目前合思的一項工作重點，就是將每個報銷審批工作流程環節轉化成智能體，逐步替代人工操作。
比如傳統的企業差旅安排需要考慮多個關聯因素，包括不同地點的動線規劃（分公司、會展中心、客戶拜訪等）、交通工具選擇（如虹橋高鐵與浦東航班的取舍）、住宿偏好（全季還是亞朵）等，這些決策疊加企業預算標準與個人習慣后，將變得異常復雜。
但是，AI系統通過分析歷史數據、實時位置和預算松緊程度，能夠在時間優先或成本優先等不同條件下給出最優解，大大降低員工的決策負擔與壓降企業額外的員工差旅報銷開支。
“在這個過程中，AI需要嚴謹的工程化構建，既要發揮其能力，又要控制幻覺等問題。” 馬春荃直言。目前合思正致力于成為AI的“訓練師”——在企業應用AI+費控管理方面做好流程邊界的規則設定。
比如當AI agent通過自動化流程處理報銷單據時，合思通過設定規則可以降低額外的報銷風險，當遇到大額報銷時，通過有效的AI規則設定，AI可以對這類報銷單據分類，“高風險”的直接拒絕，“中風險”的轉入企業領導人工審批，“低風險”的自動通過（進行備注標簽以便后續審計追溯）。
上述創投機構合伙人指出，通過對多家AI+費控管理賽道企業的考察，他們發現在深度融入AI的基礎上，企業費控管理有望實現從L4級（極少數場景需要人工介入、全鏈路實現無需報銷）到L5級（人工完全退出報銷操作，全場景全鏈路實現智能化無需報銷）的躍升，從而行業企業通過更大范疇降本增效挖出更多利潤同時，帶動AI+費控管理贏得新的業務發展空間。
馬春荃向記者指出，AI技術能否助力費控管理從L4級向L5級邁進，需解決三大挑戰，一是知識庫與模型的結合，將規則從知識庫內化為模型參數，減少對知識庫的依賴，提升處理效率；二是幻覺控制，通過規則邊界限制AI的生成范圍，確保輸出的穩定性。其中包括設定AI規則將高風險任務必須轉交人工審核；三是多代理協同，優化多個AI代理之間的協作規則，確保任務分發的準確性和效率。
“某種程度而言，AI技術的迭代進步，確實會縮短技術成熟周期，但企業費控管理能否真正實現L5級無需報銷，取決于企業如何將技術與商業邏輯深度結合，而不僅僅是依賴技術本身。”他強調說，當前合思正構建一套完整的AI應用體系——從需求挖掘，到任務分解，再到模型匹配，最終形成閉環的產品化能力，形成“無需報銷+AI”、“收支管理+AI”、“電子會計檔案+AI”等智能解決方案，讓AI技術真正在費控管理領域發揮商業價值。
記者多方了解到，隨著AI大模型的應用普及，也加速了費控管理的智能化進程。AI大模型技術能讓這些企業能以更低成本、更高效率實現自動化報銷流程改造，推動行業向L5級邁進，這也是吸引更多創投機構再度加碼投資賽道的重要催化劑。
創投看好企業出海機遇
需要注意的是，另一個吸引眾多創投機構對“AI+費控管理”賽道投資興趣再度升溫的關鍵驅動力，是企業出海潮涌引發更高的費控管理需求。
一位創投機構投資總監向記者透露，不少投資企業在業務出海后，都反映業務出海過程遭遇差旅等報銷支出“難以控制”，原因是不少國家的發票格式不一，且當地語言他們看不懂（不知道發票對應的資金用途），導致企業業務出海的差旅等報銷實際開支迅速超過企業預算。這也讓他意識到，企業出海潮涌下的費控管理需求旺盛，將給AI+費控管理賽道企業帶來廣闊的業務發展新機會。
馬春荃向記者透露，海外票據處理，是企業“出海”能否有效管控差旅等費用開支的關鍵場景。由于不同國家的小票格式與語言多樣，導致識別和審批困難，無形間給企業財務管理帶來挑戰，合思正借助AI技術，精準識別海外小票信息，包括金額、消費內容等并進行語言翻譯，解決語言障礙。與此同時，在審批環節，AI可以依據預設規則和風險模型，對企業相關人員境外消費行為進行風險管控與提示，確保企業報銷費用支出合理合規。
他告訴記者，當前合思的AI系統能識別逾90%的海外票據，為企業出海差旅等報銷財務審批提供可靠依據。這也解決企業出海過程最棘手的報銷難題，避免為稀有語種專門招聘財務人員與增加人力成本的狀況。
馬春荃表示，盡管企業出海潮涌帶來旺盛的境外業務費控管理需求，但要滿足不同規模企業的出海需求，AI+費控管理企業仍需提供差異化的解決方案。
對于大型出海企業，由于其海外業務復雜與財務管理要求高，合思將通過數智化能力，實現對海外分支機構財務數據的實時監控和分析，輔助企業做出準確財務決策，并協助企業了解不同國家和地區的財稅法規，確保合規經營；
對于中小型出海企業，合思更注重成本效益與操作便捷性，推出輕量化，操作簡單的費控管理軟件，集成費用報銷、小票識別等基本功能，降低使用成本同時滿足小企業日常的出海費控需求。其中，在AI加持下，合思研發AI翻譯、AI海外票據識別等產品，在易商卡增加海外消費能力，支持企業出海創造更大利潤。
上述創投機構投資總監告訴記者，目前他們密切關注費控管理賽道企業在AI技術加持下，能否全面滿足各行業企業出海潮涌的費控管理新需求，包括出海的企業客戶比例是否持續增加，出海企業是否認購更多的AI+費控管理SaaS產品服務等，作為他們評估AI+費控管理賽道新股權投資機會的重要依據。
