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梅雙
2025-05-01 07:58
近日，多家光伏行業龍頭企業披露了2月調研紀要，記者注意到，投資者普遍關注了國內電力市場化改革政策對后續市場需求的潛在影響。
晶科能源(688223)表示，隨著行業供給側改革穩步推進和春節后需求回暖，疊加電力市場化改革導致的上半年搶裝預期，國內市場組件價格小幅上漲。公司認為，短期來看，新老劃斷政策可能刺激部分光伏項目提前搶裝；中長期來看，將推動電力系統向高效、低碳、靈活方向轉型，催生自發性儲能需求，推動光伏行業高質量發展。
隆基綠能(601012)稱，受國內新能源電力入市政策影響，預計在2025年第二季度可能會出現一定的搶裝。目前國內分布式市場已經逐步起量，推動分布式組件價格適度上漲，其他環節受終端需求影響也有不同程度的調整。關于后續產業鏈價格的變化，仍要關注行業產出和需求關系的變動情況。
天合光能(688599)表示，中國區電價市場化改革政策明確存量項目與增量項目電價“新老劃斷”， 推動上半年搶裝需求提升，疊加行業通過自律機制調控產量，供需結構得以有效改善。在公司看來，近期國內及歐洲分銷市場光伏組件價格上漲主要受政策驅動、行業自律及需求回暖等多重因素影響。
天合光能透露，歐洲分銷市場組件庫存已回落到正常水位，需求端逐步回暖，推動組件價格實現一定上漲。而據晶科能源觀察，近期歐洲去庫良好疊加國內上游原材料價格傳導，歐洲市場組件價格亦有所回暖，分銷渠道需求向好，公司國內及歐洲組件銷售價格也隨市場回暖小幅上漲。
國內市場搶裝及組件價格上漲也帶動了廠商排產提升，晶科能源透露，春節后，因市場回暖和電力市場化改革導致的潛在搶裝需求，公司3月排產環比2月提升較為顯著，全年將保持量利平衡的經營策略。
隆基綠能表示，今年3月，隨著全球光伏需求的逐步放量，公司硅片和組件排產均有提升，公司將基于以銷定產的模式，結合市場情況，合理調整后續排產節奏。阿特斯(688472)則透露，一季度是光伏傳統淡季，疊加2月春節假期影響，3月排產環比有所提升，與去年同期排產相當，公司也回應說，組件生產會根據市場需求和簽單情況做合理安排。
通威股份(600438)也被投資者問及開工等情況，公司稱，從目前行業情況看，隨著3月旺季來臨，疊加新能源電價入市政策落地后市場對二季度的搶裝預期，預計組件環節3月排產將環比顯著提升。“公司3月組件排產將跟隨行業提升趨勢。此外，公司也會根據市場需求、自身訂單情況及產業鏈協同等多方面因素，靈活調整組件開工率。”
除了組件環節，部分硅料龍頭也回應了硅料環節的開工了情況，據大全能源(688303)在互動平臺的回應，鑒于當前市場環境，公司將繼續以40%—50%的產能利用率運營，直至行業出現拐點。公司2025年第一季度多晶硅產量指引為2.5萬噸—2.8萬噸，2025年全年產量指引為11萬噸—14萬噸。
通威股份在接受調研時談到，公司云南和四川硅料項目的復產計劃尚未完全確定，未來將根據市場環境、電價走勢以及公司整體經營策略綜合判斷復產規劃，公司還表示，硅料項目復產后1個月左右即可實現滿產。至于價格走勢，通威股份判斷，隨著二季度起國內外光伏項目建設節奏回暖，產業鏈有望進入“去庫加速-價格修復”的正向傳導周期，硅料價格有望呈現企穩回升的態勢。
記者注意到，投資者也關注了2025年全球光伏需求展望。隆基綠能表示，結合全球主要市場的能源政策以及主流行業咨詢機構的信息來看，2025年全球光伏新增裝機將繼續保持增長，但增速將有所放緩。其中，中國、歐洲和美國仍是全球光伏發展的主要市場，2025年光伏新增裝機合計將超過全球所有增量的70%；中東、印度、東南亞等新興市場在能源轉型政策、電力增長需求、自然條件優勢等因素驅動下，光伏裝機規模將保持較快增長，在全球裝機總量中的占比將進一步提升。
關于美國市場的情況，隆基綠能進一步分析說，美國能源政策的不確定性將會對美國光伏需求產生一定的影響，但是隨著電力需求的持續增長，預計2025年美國光伏新增裝機有望繼續增長，特別是美國公共事業光伏項目儲備充足，如果能源政策改善，或驅動美國光伏需求實現較快增長。
此外，在上述調研中，電池技術也獲得投資者關注。TOPCon陣營方面，晶科能源表示，公司TOPCon三代產品的升級改造正按計劃穩步推進，預計將于上半年完成一定規模的產線投產。同時，TOPCon三代產品將實現最高670W的組件功率和24.8%的組件效率，及最高85%的雙面率，較其他技術產品在綜合發電量、生產成本及度電成本上具有顯著優勢。
BC陣營方面，隆基綠能表示，公司西咸HPBC1.0電池產能將在2025年第一季度基本改造成HPBC2.0電池產能，初步預計到2025年底，公司將形成50GW HPBC2.0電池產能。另外，隨著終端客戶對公司BC產品價值的持續了解， 目前國內外集中式和分布式客戶對BC產品的關注和需求均在穩步提升。
